30 septembre 2012 7 30 /09 /septembre /2012 09:36

 

 

Voici une mise à jour de mon décompte en fractales du CAC 40 selon les vagues d'Elliott.

La tendance est haussière sur le CAC 40 à un horizon de 1 à quelques semaines.

Les pièces du puzzle s'assemblent finalement:

  • Goldman Sachs s'est trompé sur l'occurrence d'une déception des marchés relativement aux politiques monétaires, mais les indices américains ont finalement donné raison à la banque lorsque tout le monde estimait qu'elle avait tout faux.
  • Les divergences baissières sur les indices en unité de temps quotidienne ont produit leur effet.
  • Les indicateurs de sentiment révélaient un optimisme excessif à court et moyen termes.
  • Le Dow Jones a corrigé pendant 20 jours de bourse après l'annonce du QE2 et semble reproduire ce schéma pour le QE3.

J'ai déjà écrit que je ne croyais pas au grand retournement. C'est toujours le cas:

  • Je pense que les investisseurs, nombreux à avoir raté le train de la hausse, attendaient au coin du bois cette correction pour pouvoir enfin embarquer.
  • Par ailleurs, il est très rare qu'un président US sortant soit réélu sans que le Dow Jones progresse sur les 2 mois qui précèdent l'élection.

D'un point de vue strictement elliottiste, les scénarios sont ouverts à ce stade. J'ai donc aussi produit un scénario pessimiste auquel je n'accorde pas une probabilité élevée mais je ne suis pas infaillible : la prévision est un art difficile surtout lorsqu'elle concerne l'avenir!

A plus court terme, l'interrogation porte sur le timing de fin de la correction en cours sur le CAC 40:

  • D'un point de vue elliottiste, cela pourrait s'arrêter là, mais le DAX n'a fait - si j'interprète bien sa vague de baisse -  qu'une impulsion baissière à ce stade. Il faut donc s'attendre à la poursuite de la correction (après un retracement haussier), ce qui n'implique pas forcément un plus bas "plus bas".
  • Faut-il surveiller les divergences haussières, les indicateurs de sentiment, les indicateurs de survente? Je n'ai, sur mes propres stratégies, aucun signal haussier à ce stade...

Pour replacer les vagues à long terme  on se réfèrera à l'analyse du 24 août 2012.


Scénario préféré WXYXZ

L'intermédiaire (Z) en cours se décomposerait en une combinaison de hausses correctives selon cinq mineures WXYXY.

Une mineure W avec un classique a, b, c minutes cerclées, une mineure de liaison X, une mineure Y avec un classique minutes cerclées a, b et c.

La dernière minute cerclée c, a potentiellement pris la forme d'une diagonale terminale (i.e. ending diagonal) de structure (3-3-3-3-3). Cette vague a été plutôt courte mais elle apparait plus distinctement sur le DAX comme analysé la semaine dernière.

La mineure X en cours pourrait prendre la forme d'un double zigzag en minutes cerclées w, x et y.

La minute cerclée w serait pratiquement achevée et se décomposerait en un zigzag  minuette (a), (b) et (c).

Un retracement correctif haussier de la baisse des 2 dernières semaines prendrait la forme d'une minute cerclée x.

Nous aurions ensuite une nouvelle baisse en minute cerclée y avant la reprise haussière.


cac40-CASH-28092012-ut4h-I.png

Le scénario pessimiste

L'intermédiaire (Z) serait achevée mettant un terme à la vague primaire B cerclée.

L'intermédiaire (Z) a pu prendre la forme d'une combinaison en mineures W, X, Y (voir scénario précédent) mais on peut aussi imaginer un triangle correctif ascendant convergent comme présenté sur le schéma qui suit. Ce triangle n'est pas très convainquant car il n'y a pas de chevauchement entre les mineures A et D.

Une grande impulsion baissière en primaire C cerclée pourrait avoir démarré...

 

cac40-CASH-28092012-ut4h-II.png

 

 

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