20 novembre 2010 6 20 /11 /novembre /2010 18:35

Le 17 novembre 2010 le S&P500 a formé, en données journalières, une structure de type Harami en croix (voir aussi l'article du site Objectif Eco) : le chandelier est un Doji presque parfait dont le corps est à l’intérieur du corps du chandelier précédent. Lorsque cette structure se forme à la suite d’une tendance marquée à la baisse (ou à la hausse), elle annonce une probabilité de retournement de tendance, en particulier lorsqu’elle est confirmée par une hausse le lendemain (ou une baisse respectivement).

Image17.1.png

Les figures en chandelier japonais permettent de compléter d'autres approches, l'utilisation de ces figures seules étant assez aléatoires.
La simulation sur un historique de 40 ans sur le SP 500 de ce type de structure (retournement haussier uniquement) ne fournit que 8 occurrences dont 75 % sont gagnantes à un horizon de 20 jours avec un gain moyen de 4 % pour les trades gagnants. J’ai considéré les cas moins restrictifs pour lesquels le doji est à l’intérieur du chandelier précédent sans que son corps soit nécessairement à l’intérieur du corps précédent.
Les graphiques suivants permettent de visualiser les dernières occurrences de cette structure sur le SP500.

Le 9 août 2004

Image17.2.pngLe 14 février 2002

Image17.3.pngLe 14 juin 1999

Image17.4.pngLe 30 octobre 1989

Image17.5.pngLe 17 novembre 1988

Image17.6.pngLe 22 février 1978

Image17.7.pngLe 13 septembre 1977

Image17.8.png

On peut s’interroger sur la valeur statistique d’un tel résultat avec seulement 8 évènements en 40 ans. Des simulations sur d’autres indices, sur la paire €/$ et sur l’or autorisent un certain scepticisme. Le tableau suivant fournit les taux de réussite en fonction de la durée de la position. En vert, sont mis en évidence les taux de réussite qui dépassent ceux que l’on obtiendrait en achetant peu ou prou au hasard (scénario d’achat si le cours d’ouverture dépasse la clôture de l’avant veille).

Image17.9.png

A un horizon de 15 jours, les probabilités de trades gagnants sur la paire €/$ augmentent mais pas sur l'or, le Dow Jones et le CAC40.

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