21 février 2015 6 21 /02 /février /2015 18:50

Objectivement, les indicateurs de sentiment sur les indices US lancent un signal de vente. Les précédents signaux de vente étaient bons avec des phases correctives de 3 à 5 % sur le S&P 500.

Je rappelle qu'en tendance haussière, la performance des signaux de vente n'a rien d'extraordinaire: peut-être 60 % de probabilité de réussite pour du swing avec un stop bien large.

Ce qu'on peut dire, c'est que les baissiers dans l'âme peuvent tenter leur chance en début de semaine et que si la Grèce retourne sa veste en début de semaine, après les bonnes nouvelles de vendredi soir, les marchés auront du mal à être résilient.

Ci-dessous, l'évolution des indicateurs de sentiment (relatifs aux indices américains):

  • Le ratio BEAR/BULL de l'AAII (American Association of Individual Investors) comparé au CAC 40 INDEX. QUASI VENTE.
  • Le VIX comparé au S&P 500 dont la moyenne mobile à 5 jours est représentée en échelle logarithmique. VENTE.
  • De l'Equity Put Call Ratio (moyennes 5 et 20 jours) comparé au S&P 500.  VENTE A COURT TERME et  NEUTRE A MOYEN TERME. Le Total Put Call Ratio (moyennes 5 et 20 jours) comparé au S&P 500. QUASI VENTE COURT TERME et NEUTRE A MOYEN TERME.
Les indicateurs de sentiment au 20 février 2015
Les indicateurs de sentiment au 20 février 2015
Les indicateurs de sentiment au 20 février 2015

 

 

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7 février 2015 6 07 /02 /février /2015 16:49

Le CAC 40 a dessiné la semaine dernière une vague haussière sous forme, semble-t-il, de diagonale terminale (wedge). Comme son nom l'indique, on est peut-être arrivé à la fin de quelque chose.

J'attends une correction d'envergure - c'est-à-dire 8 % sur le CAC 40 - mais la situation n'est pas très lisible avec des indicateurs de sentiment relatifs aux indices américains qui restent en zone de neutralité voire en perspective haussière.

Voici une mise à jour rapide de ma prévision d'évolution du CAC 40 selon une approche fractale.

La tendance est haussière sur le CAC 40 à un horizon de 1 à quelques semaines.

Pour replacer les vagues à long terme on se réfèrera à mon hypothèse de décompte elliottiste à long terme sur le CAC 40 au 3 janvier 2014.
Pour en savoir plus sur la théorie des vagues d'Elliott : Le postulat de la théorie d’Elliott pour comprendre définitivement.

 

Scénario préféré : nouveau cycle haussier porté par la BCE

Il semble que la vague haussière de la semaine dernière en minute cerclé v soit une diagonale terminale (wedge) qui marquerait donc la fin d'une vague de degré fractal supérieur, en première hypothèse la fin de la mineure C et même au dessus, la fin de l'intermédiaire (W).

Il y a une alternative indiquée sur mon schéma : la diagonale terminale pourrait être une minuette (v) mettant fin à une minute cerclée iii. Il resterait donc à venir une baisse en minute cerclée iv et une hausse pour un nouveau plus haut en minute cerclée v. Cette alternative permet au moins d'attendre un niveau d'optimisme plus marqué sur les indices US.

 

Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 6 février 2015

Scénario alternatif : un point bas toujours attendu

Voir le Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 23 janvier 2015.

 

 

 

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1 février 2015 7 01 /02 /février /2015 15:47

Pas de changement notable.

Voici une mise à jour rapide de ma prévision d'évolution du CAC 40 selon une approche fractale.

La tendance est désormais haussière sur le CAC 40 à un horizon de 1 à quelques semaines.

Pour replacer les vagues à long terme on se réfèrera à mon hypothèse de décompte elliottiste à long terme sur le CAC 40 au 3 janvier 2014.
Pour en savoir plus sur la théorie des vagues d'Elliott : Le postulat de la théorie d’Elliott pour comprendre définitivement.

 

Scénario préféré : nouveau cycle haussier porté par la BCE

Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 30 janvier 2015

Scénario alternatif : un point bas toujours attendu

Voir le Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 23 janvier 2015.

 

 

 

 

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25 janvier 2015 7 25 /01 /janvier /2015 17:46

Je pense désormais que la BCE va porter pour un bon moment le marché européen avec une surperformance par rapport aux US. J'estime que le point bas que j'attendais a eu lieu, plus vite que je le pensais donc. C'est mon scénario préféré.

Le scénario alternatif reste dans l'idée que je défendais jusqu'ici.

Voici une mise à jour rapide de ma prévision d'évolution du CAC 40 selon une approche fractale.

La tendance est désormais haussière sur le CAC 40 à un horizon de 1 à quelques semaines.

Pour replacer les vagues à long terme on se réfèrera à mon hypothèse de décompte elliottiste à long terme sur le CAC 40 au 3 janvier 2014.
Pour en savoir plus sur la théorie des vagues d'Elliott : Le postulat de la théorie d’Elliott pour comprendre définitivement.

 

Scénario préféré : nouveau cycle haussier porté par la BCE

La correction en primaire cerclée X aura duré moins longtemps qu'anticipé mais pas si loin cependant des 3600 auxquels je m'attendais.

La hausse en cours en intermédiaire (W) se décomposerait en :

Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 23 janvier 2015

 

Scénario alternatif : un point bas toujours attendu

La vague corrective en primaire cerclée X serait toujours en cours et prendrait la forme d'une correction à plat expansée selon trois vagues :

  • Une intermédiaire (A) baissière sous la forme d'un zigzag.
  • Une intermédiare (B) haussière en cours sous la forme d'un zigzag. La seconde vague de ce zigzag en mineure B présente deux options possibles.
  • Une impulsion baissière de grande envergure serait alors attendue en intermédaire (C).
Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 23 janvier 2015

 

 

 

 

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18 janvier 2015 7 18 /01 /janvier /2015 16:24

L'heure de vérité approche pour mon scénario préféré puisqu'il sera invalidé au dessus de 4430 points.

J'ai réfléchi à un scénario alternatif avec une interprétation plus critiquable de certaines vagues. Le scénario alternatif présente l'avantage de ne pas aller contre la banque centrale européenne qui intervient le 22 janvier 2015 et d'attendre une position plus favorable des indicateurs de sentiment (relatifs aux indices américains) : ils sont globalement neutres et le VIX est acheteur!

Voici une mise à jour rapide de ma prévision d'évolution du CAC 40 selon une approche fractale.

La tendance est baissière  sur le CAC 40 à un horizon de 1 à quelques semaines.

Pour replacer les vagues à long terme on se réfèrera à mon hypothèse de décompte elliottiste à long terme sur le CAC 40 au 3 janvier 2014.
Pour en savoir plus sur la théorie des vagues d'Elliott : Le postulat de la théorie d’Elliott pour comprendre définitivement.

 

Scénario préféré : l'heure de vérité approche

Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 16 janvier 2015

Scénario alternatif : par exemple

Toutes les possibilités que j'ai trouvées impliquent une entorse aux règles ou du moins une interprétation discutable de certaines vagues.

Dans l'exemple ci-dessous (il y a d'autres possibilités), une vague qui ressemble vraiment à une impulsion est interprétée comme un zigzag.

Il n'y a pas vraiment de seuil d'invalidation avec ce scénario, donc on peut aller au delà des plus hauts de l'année  2014, dans l'état actuel des vagues.

Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 16 janvier 2015

 

 

 

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4 janvier 2015 7 04 /01 /janvier /2015 13:38

Bonne année 2015 à tous les lecteurs du blog.

Peu de changement, le seuil d'invalidation pour mon scénario préféré est au dessus de 4430.

Les indicateurs de sentiment habituels sont neutres.

Le mois de janvier sera délicat compte tenu des échéances politiques (et sociales) :

  • 22 janvier 2015 : réunion de la BCE.
  • 25 janvier 2015 : élection législative en Grèce.
  • 28 janvier 2015 : réunion de la FED.

J'ai toujours estimé qu'il ne fallait pas aller contre les banques centrales qui font la loi sur les marchés (temps qu'elles restent crédibles et digne de confiance). On s'attend à un quantitative easing de la BCE mais il n'est pas du tout évident que les poches de la BCE soient aussi profondes que celles de la FED.

Un changement politique en Grèce (partie de gauche radicale favori) n'implique pas une volonté de sortir de la zone Euro mais tout cela est très vicieux :

  • La Grèce est en position de force désormais puisqu'une partie des actifs pourris est transférée à la BCE (donc à la collectivité européenne) et que les réformes les plus dures ont été faites.
  • Sortir de la zone Euro serait donc désormais une option intéressante à l'horizon de quelques années, la Grèce ayant profité en grande partie de la solidarité européenne.
  • La Grèce pourrait donc exprimer des exigences dures qui ne pourraient pas être acceptées par la Commission Européenne, la BCE et le Fonds Monétaire International ...

Voici une mise à jour rapide de ma prévision d'évolution du CAC 40 selon une approche fractale.

La tendance est baissière  sur le CAC 40 à un horizon de 1 à quelques semaines.

Pour replacer les vagues à long terme on se réfèrera à mon hypothèse de décompte elliottiste à long terme sur le CAC 40 au 3 janvier 2014.
Pour en savoir plus sur la théorie des vagues d'Elliott : Le postulat de la théorie d’Elliott pour comprendre définitivement.

 

Scénario préféré : en attendant la fin du mois de janvier

Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 2 janvier 2015

 

 

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21 décembre 2014 7 21 /12 /décembre /2014 17:32

Bonnes fêtes à tous.

Intéressant : il y a un seuil d'invalidation pour mon scénario au dessus de 4430.

Voici une mise à jour rapide de ma prévision d'évolution du CAC 40 selon une approche fractale.

La tendance est baissière  sur le CAC 40 à un horizon de 1 à quelques semaines.

Pour replacer les vagues à long terme on se réfèrera à mon hypothèse de décompte elliottiste à long terme sur le CAC 40 au 3 janvier 2014.
Pour en savoir plus sur la théorie des vagues d'Elliott : Le postulat de la théorie d’Elliott pour comprendre définitivement.

 

Scénario préféré : confirmation des anticipations?

Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 19 décembre 2014

 

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14 décembre 2014 7 14 /12 /décembre /2014 15:44

Comme évoqué la semaine dernière, les indicateurs de sentiment étaient mûrs depuis déjà plus d'une semaine pour le retournement. Un élément déclencheur restait en attente pour lancer le mouvement.

Je dois admettre cependant que la violence du retournement m'a surpris : pas de préliminaires et pas de jeu avec les nerfs des baissiers.

Voici une mise à jour rapide de ma prévision d'évolution du CAC 40 selon une approche fractale.

La tendance est baissière  sur le CAC 40 à un horizon de 1 à quelques semaines.

Pour replacer les vagues à long terme on se réfèrera à mon hypothèse de décompte elliottiste à long terme sur le CAC 40 au 3 janvier 2014.
Pour en savoir plus sur la théorie des vagues d'Elliott : Le postulat de la théorie d’Elliott pour comprendre définitivement.

 

Scénario préféré : confirmation des anticipations?

Le motif correctif haussier pourrait n'être qu'un zigzag ABC tout à fait classique. En passant sous 4150 points, le CAC 40 confirmerait la nature corrective de la hausse depuis 3790 points.

Nous serions donc bien toujours dans une vague baissière pour le degré fractal supérieur à l'intermédiaire (donc dans une vague de degré fractal primaire, X cerclée sur mon schéma).

Décompte en vagues d'Elliott du CAC 40 au 12 décembre 2014

 

 

 

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7 décembre 2014 7 07 /12 /décembre /2014 12:34

Du point de vue des indicateurs de sentiment, le signal de vente a été donné il y a au moins une semaine.

Tout cela n'est pas très convainquant pour les baissiers mais les signaux vendeurs sont moins performants que les signaux acheteurs.

Mon décompte au 31 octobre 2014 a toujours ma préférence mais le motif haussier (qui devra se révéler correctif) en cours en intermédiaire (X) est difficile à définir et ne semble pas être un triangle comme dessiné arbitrairement. Il n'y a pas vraiment de seuil d'invalidation dans ce type de configuration elliottiste (malheureusement) : c'est l'estimation du caractère correctif ou pas de la hausse en cours qui permettra d'invalider ou pas le décompte.

Personnellement je suis attentiste pour un swing baissier mais les indices sont mûrs pour un retournement sous réserve d'un élément déclencheur.

A très court terme (début de semaine), on est sur des résistances mais je reste haussier en intraday.

Statistiquement (10 dernières années) :

  • Il doit y avoir un rallye sur le CAC 40 autour de Noël.
  • Le rallye ne démarre avant le 15 décembre sur le CAC 40.
  • Le CAC 40 faiblit sur les 3-5 derniers jours de décembre.

Ci-dessous, l'évolution des indicateurs de sentiment (relatifs aux indices américains):

  • Le ratio BEAR/BULL de l'AAII (American Association of Individual Investors) comparé au CAC 40 INDEX. NEUTRE après être passé par un signal de vente peu convainquant.
  • Le VIX comparé au S&P 500 dont la moyenne mobile à 5 jours est représentée en échelle logarithmique. VENTE.
  • De l'Equity Put Call Ratio (moyennes 5 et 20 jours) comparé au S&P 500. QUASI VENTE A COURT TERME et  QUASI VENTE A MOYEN TERME. Le Total Put Call Ratio (moyennes 5 et 20 jours) comparé au S&P 500. PLUTOT VENTE COURT TERME et PLUTOT VENTE A MOYEN TERME.
Les indicateurs de sentiment au 5 décembre 2014
Les indicateurs de sentiment au 5 décembre 2014
Les indicateurs de sentiment au 5 décembre 2014

 

 

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15 novembre 2014 6 15 /11 /novembre /2014 18:55

Les indicateurs de sentiments sont PLUTOT VENDEUR mais on ne peut pas dire qu'on dispose d'un véritable signal vendeur. Il faudrait une dizaine de jour à ce rythme pour avoir ce signal. Seul le ratio BEAR/BULL de l'AAII est véritablement VENDEUR depuis une semaine mais l'indicateur dans ce sens n'est pas très fiable.

J'ai 2 scénarios :

  • Soit on continu à tutoyer les sommets aux US pendant 1 à 2 semaines avant le retournement. Le CAC 40 n'irait cependant guère plus haut que 4280. Ce scénario est celui qui colle le mieux à l'évolution des indicateurs de sentiment. On notera cependant que le dernier retournement notable en septembre n'a pas attendu un signal formel des indicateurs de sentiment.
  • Soit on se retourne plus rapidement avec un CAC 40 haussier lundi voire mardi mais qui ne passe pas au dessus de 4255 points puis une tendance baissière qui reprendrait. C'est le scénario que je joue a priori.

 

J'ai indiqué sur le dernier schéma la configuration en triangle ouvert tout à fait comparable sur le S&P 500 à septembre 2007 et septembre 2000, des sommets majeurs sur les indices US.

Ci-dessous, l'évolution des indicateurs de sentiment (relatifs aux indices américains):

  • Le ratio BEAR/BULL de l'AAII (American Association of Individual Investors) comparé au CAC 40 INDEX. VENTE depuis 1 semaine.
  • Le VIX comparé au S&P 500 dont la moyenne mobile à 5 jours est représentée en échelle logarithmique. QUASI VENTE.
  • De l'Equity Put Call Ratio (moyennes 5 et 20 jours) comparé au S&P 500. QUASI VENTE A COURT TERME et PLUTOT VENTE A MOYEN TERME. Le Total Put Call Ratio (moyennes 5 et 20 jours) comparé au S&P 500. PLUTOT VENTE COURT TERME et PLUTOT VENTE A MOYEN TERME.
Les indicateurs de sentiment au 14 novembre 2014
Les indicateurs de sentiment au 14 novembre 2014
Les indicateurs de sentiment au 14 novembre 2014

 

 

 

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